IMPORTANTE STRUMENTO DI TUTELA DEL PATRIMONIO AZIENDALE, DI PIANIFICAZIONE STRATEGICA AZIENDALE E FISCALE, DI GESTIONE DEL PASSAGGIO GENERAZIONALE

DEFINIZIONE HOLDING: società al vertice di un gruppo che detiene e gestisce partecipazioni in altre imprese. Esercitano una attività direttiva nei confronti di altre imprese di cui detengono il controllo del capitale.

• Holding pure: attività di coordinamento, direzione e finanzaimento delle partecipate (holdign finanziaria)
• Holding miste: oltre a quanto sopra, svolgono anche attività industriale o commerciale (holding industriale)

Nelle Holding di famiglia:

• i soci sono membri della stessa famiglia o dello stesso ramo familiare
• il controllo è concentrato nelle mani del fondatore, che conferisce nella holding le proprie partecipazioni detenute nelle società operative
• le partecipazioni detenute dal capo familigia (e dagli eredi) consentono di controllare le società operative appertenenti al medesimo gruppo familiare

FINALITA’

Protezione del patrimonio familiare

Riorganizzazione societaria

• accorciare la catena di controllo
• gestione accentrata degli immobili
• separazione tra assetto proprietario e manageriale

Gestione del passaggio generazionale – L’imprenditore ha due esigenze: che la proprietà resti in famiglia e cha la gestione rimanga affidata a mani capaci anche estranee all’entourage familiare. Il passaggio genrazionale riguarda solo ed eslcusivamente le partecipazioni detenute nella Holding di famiglia

Risparmio fiscale

FAMILY GOVERNANCE

• Clausule statutarie relative al trasferimetno delle azioni/quote volte a mantenere il controllo del gruppo nel nucleo familiare (gradimento, prelazione, blocco, ecc)
• Clausule statutarie che attribuiscono diritti amministrativi e patrimoniali commisurati al grado di coinvolgimento nella gestione del gruppo da parte dei soci
• Patti parasociali con cui regolamentare l’ingresso in azienda ed i percorsi di carriera all’interno del gruppo (per i familiari): requisiti, condivisione di valori, ecc

VANTAGGI GESTORI

• controllo unitario delle soscità operative, evitando frazionamento nei passaggi generazionali
• crescita e diversificazione del business
• gestione più razionale del controllo societario, governance a livello di gruppo
• filtro per gestire i conflitti fra soci, allontanamento delle liti dalle socità operative evitando stalli decisionali
• gestione delle eventuali cotroversie familiari livello di holding
• mitigazione del rischio delle attività
• family governance, clausole societarie e patti parasociali ad hoc
• razionalizzazione dei costi per servizi comuni (es. amministativi)
• remunerazione della holding (servizi comuni, dividendi, interessi, e royalties)

VANTAGGI FINANZIARI

• ottimizzazione della gestione finanziaria e della liquidità (cash pooling/centralizzazione della tesoreria)
• maggiore solidità finanzairia spendibile nei confronti del sistema bancario, facilitazione dell’accesso al capitale di credito per la holding e partecipate

VANTAGGI FISCALI E PIANIFICAZIONE FISCALE

• Regime della Partecipation Exemption (PEX): detassazione al 95% della plusvalenza generata dalla cessione delle partecipazioni delle società operative
• Consolidato fiscale: determinazione di un unico imponibile fiscale rappresentato dalla somma algebrica di imponibili e perdite fiscali delle varie società del gruppo
• Iva di gruppo
• Gestione finanziaria di gruppo, finanziametni, interessi, ecc
• Tassazzione agevoalata sui dividendi: imponibilità al 5% dei dividendi distribuiti dalle società operativa alla Holding che rappresenta la “società cassaforte”

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